侯宁

　　2000年2月11日

　　最近的中国股市可谓人气旺盛，几乎每个营业大厅均是人满为患。而大屏幕上飚升的股票又几乎都是所谓“网络股”，什么上海梅林(相关,行情)，什么综亿股份，什么中科创业 

(相关,行情)，还有什么ST海虹.....个个都牛的不得了。而问其飚升的理由，答案却是一样的：触网了！！！而且，各类媒体上对网络的介绍分析也是铺天盖地。只是我国如此吗？不是，人家美国炒网络比咱中国还火暴的多，我们只是有了126元人民币的亿安科技(相关,行情)，而美国的那斯达克市场上，QUALCOM公司的股票去年年初才只有26美圆，人家年末就能升到659美圆；日本上市的YAHOO股票就更是匪夷所思，她的股价最高已升至一亿日圆以上，合人民币800多万。可以说，网络股已使美国股市，香港股市及我们的市场变得与从前大相径庭。什么市盈率，不灵了；什么业绩，失效了，现在流行的注意力经济，是点击率。那么，理性的人们不禁要问：这网络怎么就这么神呢？投资网络能赚钱吗？刚刚触网的中国上市公司真的那么可爱吗？

　　事实上，网络业之所以受到人们的偏爱，是与其可能的发展前景密切相关的，她可能是未来最大的商机所在。拿美国为例，1999年，互联网给美国经济增加了5070亿美元的产值，增加了230万个就业机会，而网络经济本身业已超过了电信和民航等传统产业的规模，并以60%的增长率高速发展。网络业在目前大多靠风险投资支撑，本身并不怎么赚钱，但她象一个远在云端的绝色美女一样，让世人纷纷驻足，并企图得到她的垂青。笔者以为，互联网一网打尽的魅力代表了人类的一个终极梦想：足不出户，尽知天下悠悠万事；身不离家，做尽自己想做之事。正因如此，才会有那么多网虫，那么多黑客，从而又有了那么多网站，那么多服务商，那么多电脑专家和那么多敢于下注的投资商。因为有人看到了人类的潜在欲望，也看到了未来市场中的最大商机。网络神就神在这个地方。怪不得有人说，触网固然有风险，但不触网的风险可能更大！

　　在美国，互联网已经有了很大的市场，其对经济生活的影响力已经很大。她在很大程度上改变了美国生产力和消费行为的模式，促进了美国经济的快速发展，创造了美国三十年来最低的失业率。正因如此，美国以科技股为主的那斯达克指数，在从去年以来的十四个月中竟然几乎翻了一番。而在我国，互联网的起步却要晚得多，1994年，我国才首次接入国际互联网，在1995年，中国电信金桥网正式开通，比人家美国整整迟了7年！而股市这个国民经济的风向标对网络热的反映是去年5.19行情才有的事。但可喜的是，与股市上网络股大行其道想对应，我国网民数量也急速增长，上网用户已超过700万，虽与美国的6000万相比微乎其微，但年增长速度已过350%。而电子信息产业在过去八年中平均增长27%，远高于同期的GDP增速。可以想象，在网络经济的概念日益深入人心之后，我国的网民数量必将超越美国，而网络对经济发展的影响力也必将越来越大。人们将愈来愈离不开网，商家则会愈来愈依靠这张无形的网。

　　当然，经济有泡沫，网络也会有泡沫。在许多人为网络欢呼之时，也有人认为网络已经使美国经济充满了泡沫，迟早会造成股市大跌。而在网事还不太发达的中国，股市炒作网络股纯粹是照搬美国的模式，跟在人家后边投机一把而已。而近期网络股的调整正是对前期过度炒作的回应。诚然，网络业在我国才刚刚起步，上市公司介入网络也是最近才有的新鲜事，鱼龙混杂的局面出现也属难免。从周期上讲，处于起步期的市场必然会有一个优胜劣汰的过程，网络股也是如此，反映到股市中就是网络股的分化。真正成功介入网络的上市公司股票还会出现继续表现，而介入失败或只是借机炒作的股票则必然会有逐渐被市场抛弃。与任何新生事物一样，网络的成长历程肯定不会一帆风顺，网络股的股价也不会个个只涨不跌。但同样可以肯定的是，我国股市中必然还会诞生出超过亿安科技股价的个股，必然会有真正的网络股再展雄姿。著名经济学家历以宁说得好：只要利用网络做实事，网络就不是泡沫！

　　网络经济是一种新的革命性经济模式，她所带来的新的投资理念同样是革命性的。衡量股价高低的标准虽不能简单地只拿点击率充当，但静态的业绩衡量模式肯定会受到前所未有的挑战，着眼未来，对未来的期权投资，这就是网络带给人们的新理念。去年，股神巴非特拒不投资网络股，结果亏损了60已美元，而2000伊始，巴非特老头敏感地认识到了网络所带来的新的历史性机遇，他也触网了，他吃进了微软股票，开始了向网络业的投资历程。这个一向对高科技敬而远之的投资大师态度的改变，已足以说明网络的革命性力量。当然，网络的发展需要一个过程，当人们热衷于炒作BTOC时，真正与传统商业模式接轨的BTOB电子商务又显示出其特有的魅力，而电子商务本身还包括内部信息交流共享、网际合作及电子交易等多个方面。去年的5.19行情中，市场对网络股的炒作还只定位在对网络接入服务商、网络内容服务商及网络设备供应商等，而今年伊始的行情却已经将热点定位在电子商务概念的炒作。可以看出，市场对网络股的追捧深度在增加，而网络股内涵的深化和丰富必将成为网络股行情延续的坚实基础。从这个意义上说，我国的网络股行情不仅不会完结，而且才只是刚刚开始。

　　我想，通过某种工具，实现对世间万事的一网打尽，是人类有史以来的最大梦想，只是早期人类受能力局限，想不到这一层而已。现在，网络出现了，人类的想象力被充分地调动起来，他们要实现这个梦想了！站在这样的高度来思考现在全球性的网络热潮，思考中国股市对网络股的偏好，人们，尤其是广大投资者们，就不仅不会再感到迷茫，而且会变得愈来愈一“网”情深！！！